工（gōng）程機械板塊（kuài）8 月表現弱於大盤。工程機械8 月份跌幅-6.22%，同期上證綜指跌幅為（wéi）-5.46%，滬深（shēn）300 指數跌幅為-4.81%。工程機械板塊的表（biǎo）現弱於（yú）大盤。目前工（gōng）程機械板塊整（zhěng）體PE 約在15-16 倍左右，整體PB 約（yuē）3.2 倍左右，估值水（shuǐ）平在曆

相關公司股票走勢
徐工機械20.92+0.291.41%山推股份13.34+0.141.06%柳 工17.10+0.140.83%三一重工15.50+0.090.58%中聯重科10.10+0.010.10%史（shǐ）平（píng）均水平附近。盡管工程機械板塊估值相對合理，但是市場對需求下滑的擔心（xīn）嚴重影響了工程機械（xiè）板（bǎn）塊的表現。

　　固定資產投資增速下（xià）滑（huá）趨（qū）勢比較明顯。1-7 月份，固定資產累（lèi）計投資15.2萬億，同比增長25.4%，新增固定資產（chǎn）投資累計完成額為6.1 萬億，同比增速為33.2%。而1-6 月的固定資產累（lèi）計（jì）投資和新增固（gù）定資產投資（zī）累計（jì）完成額同比增速分別為27%，38.4%，固定資產投資增速下滑的（de）趨勢明顯。

　　保障房建設對衝（chōng）了（le）部分商品房投（tóu）資下降的需求，但由於鐵（tiě）路係列黑天鵝事件的影響，鐵路投資的增速大幅下降。

　　工程機械（xiè）7 月份銷量繼續下滑。7 月份，挖掘機銷量7,665 台，同比下降14.49%，裝載機銷量16,167 台，同比增長（zhǎng）2.17%，環比下降15.97%。

　　起重機2,828 台，同比下降19.66%，推土機銷量761 台（tái），同比下（xià）降20.81%。整體而（ér）言，工程機械依然出現增（zēng）幅繼續收窄，降幅擴大（dà）趨勢。

　　出口市場（chǎng）暫時也看不到好轉的（de）跡象。

　　市場進一步向（xiàng）國內優勢品牌集中（zhōng）。三一重工繼續在挖掘機市場上通過搶占日係和韓係品牌的份額提高市場占有率。柳工、廈工、龍工和臨工在裝載機（jī）市場的占有率已經提高（gāo）到66.89%。山推（tuī）股份在推土機行業的壟斷地位（wèi）繼續（xù）提升。市場占有率達到64.5%，同比增長了6 個百分點。起重機領域徐工和三（sān）一的市場份額提升，中聯由於對浦沅的調整使其短期市場份額受到影響。工（gōng）程機械市場（chǎng）集中（zhōng）度進一（yī）步向優勢品牌集中。

　　投資建議：盡管工程機械（xiè）估值將逐漸進入曆史低位，但仍然需要耐心等待（dài）下遊需求的好轉（zhuǎn）。工程機械投資標的91官网（men）依然建（jiàn）議關注具備品牌優勢的龍頭企業：三一重工、徐工機械、中聯重科、柳工。